中證鵬元董事長張劍文：評級行業(yè)生態(tài)將進(jìn)一步優(yōu)化

　　為促進(jìn)債券市場信用評級行業(yè)規(guī)范發(fā)展，近日人民銀行等五部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)債券市場信用評級行業(yè)健康發(fā)展的通知》（以下簡稱《通知》）。中證鵬元董事長張劍文日前在接受中國證券報記者采訪時表示，《通知》作為綱領(lǐng)性文件，針對當(dāng)前行業(yè)存在的主要問題給出改革思路和指導(dǎo)意見，將對評級行業(yè)的評級質(zhì)量提升、競爭環(huán)境重塑、合規(guī)管理強化等方方面面起到巨大推動作用。展望未來，評級行業(yè)將真正步入新發(fā)展階段，本著不斷加強的市場約束去追求聲譽資本和生存空間的平衡，并最終實現(xiàn)持續(xù)健康發(fā)展。

　　提高評級質(zhì)量

　　中國證券報：如何看待《通知》將提升評級質(zhì)量和區(qū)分度相關(guān)要求置于首要部分？

　　張劍文：長期以來，評級行業(yè)受市場詬病的最直接原因就是評級質(zhì)量低，無法充分、及時地提示發(fā)行人主體及相關(guān)債項的風(fēng)險，具體表現(xiàn)為評級虛高、評級區(qū)分度差、評級預(yù)警不足等。近年來，信用債違約事件不斷發(fā)生，評級質(zhì)量問題已成為評級行業(yè)重塑公信力的最大障礙。

　　《通知》圍繞提高評級質(zhì)量提出一系列細(xì)化的監(jiān)管要求。例如，評級機構(gòu)應(yīng)長期構(gòu)建以違約率為核心的評級質(zhì)量驗證機制；除特殊情況外，一次性調(diào)整信用評級超過三個子級（含）的，應(yīng)立即啟動全面回溯檢驗；應(yīng)主要基于受評主體個體的信用狀況開展信用評級，等等。

　　可以預(yù)見，在這一系列監(jiān)管要求的指導(dǎo)和推動之下，評級機構(gòu)將重新審視自身短板，堅持獨立性和客觀性原則，最大限度地為提升評級質(zhì)量掃清內(nèi)在不利因素，為評級行業(yè)健康發(fā)展作出關(guān)鍵性的改變。

　　優(yōu)化行業(yè)生態(tài)

　　中國證券報：《通知》提出促進(jìn)信用評級行業(yè)公平競爭，強化市場約束機制，對此如何理解？

　　張劍文：良性競爭能夠帶動評級機構(gòu)聚焦評級質(zhì)量，優(yōu)化評級技術(shù)，持續(xù)積累聲譽資本，惡性競爭則會導(dǎo)致評級機構(gòu)忽略評級質(zhì)量，追求短期利益，快速損耗聲譽資本。

　　《通知》圍繞促進(jìn)良性競爭提出了一系列改革思路和方法。盡管有的改革思路和方法并非最新提出，但《通知》重申這些內(nèi)容顯示了未來監(jiān)管部門引導(dǎo)評級行業(yè)發(fā)展的大方向：通過制度之手，強化對評級機構(gòu)的市場化約束，將評級需求的主導(dǎo)權(quán)歸還市場，進(jìn)而推動評級行業(yè)在沒有了牌照紅利的情況下依靠自身的能力進(jìn)行良性競爭，并最終贏得市場。

　　預(yù)計下一階段，監(jiān)管部門將出臺相關(guān)細(xì)則，提高市場化評價的公平性、合理性和有效運用，破解多評級制度實施過程中企業(yè)配合度低、信息獲取難度大的難題，穩(wěn)步有序降低各項監(jiān)管政策對外部評級的依賴，進(jìn)一步優(yōu)化評級生態(tài)環(huán)境，促進(jìn)良性競爭，為評級行業(yè)取得長遠(yuǎn)發(fā)展提供制度支撐。

　　健康發(fā)展可期

　　中國證券報：如何看待近年來評級行業(yè)監(jiān)管環(huán)境日趨嚴(yán)格？作為評級機構(gòu)，如何才能更好地適應(yīng)這一變化？

　　張劍文：合規(guī)是評級機構(gòu)得以行穩(wěn)致遠(yuǎn)的根本。評級行業(yè)要取得長遠(yuǎn)發(fā)展，離不開有效、有力的合規(guī)監(jiān)管。事實上，《通知》是對近年來監(jiān)管部門推動評級行業(yè)規(guī)范發(fā)展系列舉措的延續(xù)和統(tǒng)一，一系列監(jiān)管舉措為評級行業(yè)的長期健康發(fā)展筑牢制度基石。

　　未來，隨著監(jiān)管部門對評級機構(gòu)日常監(jiān)管的加強，評級機構(gòu)有望進(jìn)一步完善相關(guān)制度，強化合規(guī)流程，提升評級獨立性，降低利益沖突造成的評級結(jié)果失真。同時，預(yù)計監(jiān)管部門將繼續(xù)加強對評級機構(gòu)違法違規(guī)行為的檢查和處罰力度，通過聯(lián)合檢查、統(tǒng)一執(zhí)法對相關(guān)評級機構(gòu)實施嚴(yán)厲的處罰措施。

　　毋庸置疑，評級行業(yè)已進(jìn)入強監(jiān)管時代，評級機構(gòu)作業(yè)將更加規(guī)范，評級質(zhì)量也將進(jìn)一步提升，評級行業(yè)健康發(fā)展指日可待。

　　面對新的監(jiān)管環(huán)境和發(fā)展形勢，中證鵬元將嚴(yán)格按照《通知》以及其他相關(guān)法律法規(guī)的要求，繼續(xù)恪守“以人為本、以誠為本”的經(jīng)營理念，堅持“規(guī)范化、專業(yè)化、國際化、科技化”的發(fā)展戰(zhàn)略，堅守評級機構(gòu)的道德底線，強化合規(guī)意識，堅守為資本市場服務(wù)的初心，提升評級質(zhì)量和服務(wù)水平，加強投資者交流與服務(wù)，積極布局國際化、科技化，打造新的競爭優(yōu)勢，成為業(yè)內(nèi)具公信力、創(chuàng)新力和影響力的專業(yè)化評級機構(gòu)。